Partirådet består av partistyrelsen och 61 ombud utsedda av länsförbunden samt två ombud för Liberala Ungdomsförbundet, varav ett skall tillhöra nätverket Liberala studenter, och ett ombud vardera för Liberala kvinnor och Liberala Invandrarförbundet. Länsförbundens ombudsplatser, utöver ett ombud per länsförbund, fördelas proportionellt på grundval av antalet medlemmar inom varje länsförbund den 31 december året före partirådet, för vilka stadgad avgift erlagts till riksorganisationen. Namn på ombud och ersättare för dessa skall meddelas riksorganisationen.
Partirådet sammanträder minst en gång per år under de år landsmöte inte hålls samt i övrigt då partistyrelsen så beslutar. Tid och plats för partirådet fastställs av partistyrelsen och skall offentliggöras minst en månad före partirådet. Kallelse och uppgift om de ärenden som skall behandlas skall tillställas alla röstberättigade senast två veckor före partirådet.